BOBVIP体育一、宏观市场

钢铁市场需求2016年难有亮点，年初总理发言提及：不会加大需求刺激，更不会大水漫灌提振需求，仍坚持调结构刺激需求，与钢铁需求相关的终端产业没有好转迹象。所以钢铁需求长期维持硬性需求状态。

钢铁市场供应端进入“供给侧改革”阶段，化解产能成为主要目标，更是十三五的主要任务之一。按照供给侧的调控手段，政策通过降税(隶属于财政政策，还有财政补贴)和定向紧缩货币等手段，配合市场调控机制，最终调整钢铁产业结构，形成几大钢铁集团，提高产能集中度，为未来配合“一带一路”产能输出打基础，化解产能漫长复杂，所以产能压缩过程伴随供应压力下降，只能带来价格反弹尚不能带来价格反转。

BOBVIP体育所以宏观角度，钢铁(主指钢成品)底部震荡，下探和反弹交替出现。

二、现货市场

BOBVIP体育1、需求淡旺季对行情影响力增强。

国内需求硬着陆，需求淡旺季特征会突出。房地产消化库存意味房地产很难大幅提振钢铁需求;基建有条不紊的增长，但增量无法对冲房地产萎缩量;至于汽车、家电、机械制造等短期需求难有亮点。低社会库存的硬性需求时代，只有旺季需求量才会实质提升(如五一北方开工密集期)，淡季需求量必定下降(南方梅雨)。2015年的行情整体下滑但已体现淡旺季特点，个人预期2016年淡旺季特点会更明显。

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另外，2015钢材出口约1.1亿吨，，但下半年国内钢产品出口面临的反倾销和反补贴调查增多，而中国钢厂出口多数在东南亚和韩国，中东目前占比较小，所以按照目前相关国家经济现状，2016年出口环比增幅难有较大突破。

再加上中国GDP下调和经济放缓预期，钢铁产业市场信心低迷2016钢铁行情，产业反转概率极低。

2、供应端开始主导行情。

供给侧改革以化解产能为主。政策角度从环保标准和债务标准出发，迫使部分环保不达标企业和产能退出市场;市场机制从企业盈亏水平影响企业短期融资能力和中期融资能力出发，淘汰一批产能附加值低的僵尸企业。所以供应预期减少倾向比较明显，因此2016钢铁行情，相对前几年供应增加状态，供应降低价格出现反弹符合市场节奏，为价格反弹奠定市场基础，同时制约钢价继续下跌对经济的影响。

供给侧改革将给市场带来部分企业停产，限产题材，停产和限产直接影响市场供应，刺激价格2016钢铁行情，比如4月份开始的唐山世园会将对市场短期供应影响较大，行情反弹具备可炒作题材。因需求回归淡旺季行情，所以减产和限产题材需结合社会库存以及实际需求综合判断行情的节奏和反弹幅度。

所以，供求市场状态预示钢价底部震荡符合市场规律，所以行情反弹动力看供应降幅，价格下探看钢厂开工率和需求淡季。

三、综合分析，春节前价格整体处于反弹格局，春节后价格短期下调概率较大。

(特别提示：行情画的路线图只是方向参考,不代表行情运行节奏，分析基于目前市场结构和市场题材2016钢铁行情，假如市场出现新的变量因素，判断思路也将随之调整)。

交易思路：

基于上述行情分析逻辑和题材罗列2016钢铁行情，个人认为产业处于低迷周期，螺纹钢行情继续深跌或反转均是小概率事件，所以震荡更符合目前市场形势。认可震荡思路，那传统日线趋势操作难度增加，若本来反弹最终高点确认后，那么接下来行情将围绕前期低点1618—本次反弹高点的大区间震荡;所以维持震荡思路，交易周期可以缩短到小时级别。

BOBVIP体育风险提示：交易思路仅供参考，不作为直接投机建议。