BOBVIP体育一、近期主要能源和化工价格趋势（炼焦煤、焦炭、原油、天然气）

焦煤和焦炭高度相关，具有相似的趋势和相似的增长率，这是基于焦炭是从炼焦煤中冶炼出来的。近期高位炼焦煤和焦炭下降了约30%~40%。

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由于经济是主要因素，炼焦煤和燃料油具有相似的趋势，但收益不同。

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由于原油的开采需要连续性，储存条件比较苛刻，在特殊情况下，比如疫情期间，原油供大于求，进而导致原油价格暴跌，燃油价格暴跌。直线下降。由于国内燃料价格的形成机制，原油超过130美元和低于40美元时不进行调整，以及每个周期的调整机制，导致国内燃料油与国际原油略有差异。

上述比例近年来略有上升，这也意味着国内燃料油的涨幅不及国外原油期货的相应涨幅。

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原油和天然气之间存在高度相关性。由于两者都不容易开采、储存和运输，因此某些时期的价格偏差主要是由开采、储存或运输造成的。近一个月的走势出现分歧，是由于对天然气供应的担忧导致两者价格出现分歧。

二、主要影响

1、经济方面

美国：今年一季度同比增长3.53%，表明经济增长强劲；环比负增长-1.6%是因为基数。西部新年是12月的圣诞节，节前采购和节假日消费比较大。对于以消费为主要拉动GDP的美国来说，四季度总体上是经济表现最好的季度。

欧洲：今年一季度同比增长5.5%，高于我国4.8%。部分原因是基数。

经济复苏下，出行消费叠加住宅建设，能源消耗大，恰逢乌克兰事件，支撑今年能源品类大涨。

由于欧美经济相对发达，这种GDP增长在没有特殊事件的情况下是不可持续的。所以能源类别开始下降。

未来可能发生的重大特殊事件是乌克兰战后重建、美国基础设施和产业链转移。

目前，乌克兰的事件正在朝着解决的方向发展，谷物出口有所缓解。乌克兰的战后重建类似于欧洲马歇尔计划的缩小版。

随着航空业的蓬勃发展，近年来美国在国内外基础设施方面的投入相对较少。如果美国能够通过相关的基础设施法案，通过一些国际和地区经济计划，也将有利于其投资。

随着近年来国内半导体产业地位的下降，美国、欧洲和日本都推出了对半导体产业链的补贴计划中国能源化工网，主要是鼓励制造商设立新工厂或将工厂迁往本国它还有助于未来的 GDP。

从经济上看，炼焦煤和焦炭经过前期的大幅上涨和近期的回调后，或将企稳并小幅上涨。但近月合约上涨空间有限，远月合约未来合约上涨空间大；影响是否大中国能源化工网，很难预测；乌克兰的一个单一事件对天然气的影响很大。

2、国内地产

目前中国能源化工网，国内房地产处于复苏乏力的状态。河南农村银行事件的妥善解决，不仅有利于稳定金融市场，也有利于为楼市提供稳定的资金来源。房地产方面，民众信心小幅下滑，但随着国大稳定楼市政策的不断出台中国能源化工网，相对于海外利率上升，房贷利率的稳定也有利于民众恢复对房地产未来的信心。

随着房地产的下滑，对钢材、水泥等的需求同比下降。如果未来其他领域的需求不增加，钢材和水泥价格将难以上涨。成本叠加的能源化工行业将趋于稳定。看跌。

作者：周水宝（投资顾问编号：S01306019100025）.

注：本文数据来自WIND

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